Принятие инвестиционных и финансовых решений

Методологические основы принятия финансовых решений Реализация функций финансового менеджмента осуществляется в процессе принятия конкретных решений, каждое из которых всегда направлено на достижение тех или иных целей. Основополагающим принципом принятия финансовых решений является принцип соответствия данного решения финансовой стратегии предприятия, которая, в свою очередь, должна соответствовать цели создания этого предприятия. Последний аспект особенно важен: Научной базой, на которой возникли различные теории сначала общего, а затем и финансового менеджмента, были различные экономические теории, объединенные главной идеей о том, что с классических рыночных позиций целью любой коммерческой фирмы является максимизация прибыли. Достижение этой цели свидетельствовало об эффективности финансового менеджмента и соответственно принятии правильных финансовых решений. Такой подход к целевым функциям финансового менеджмента широко распространен и в российской теории и практике управления финансами.

Инвестиционные и финансовые решения. Основы принятия инвестиционных решений

Липецкий государственный технический университет, г. Определены основные проблемы интеграции аспектов устойчивого развития в механизм обоснования инвестиционных решений. В последние время проблемы устойчивого развития экономических субъектов становятся все более актуальными и часто обсуждаемыми.

Работа по теме: теорія і практика прийн упр рішень. Глава: Принятие инвестиционных и финансовых решений. ВУЗ: ЛГУВД.

Основными задачами станут повышение уровня информированности наших граждан о наиболее надежных способах сохранения личных сбережений, методах грамотного планирования семейного бюджета и содействие формированию финансовой культуры в стране. Председатель правления Московской биржи Александр Афанасьев отметил: Мы организуем масштабное городское мероприятие — Ярмарку финансовых решений, чтобы помочь и начинающим, и уже имеющим опыт инвесторам лучше ориентироваться в многообразии финансовых инструментов.

В мероприятии примут участие более спикеров: Важной частью Ярмарки станут обучающие программы: Эксперты расскажут о наиболее перспективных способах инвестирования личных финансов, поделятся своими историями успеха и ответят на интересующие гостей вопросы. Помимо лекционного образовательного модуля, на площадке будут представлены интерактивная экспозиция участников и партнеров проекта, лаунж-зона и фуд-корт — пространство гастрономических открытий.

Принятие инвестиционных решений в условиях неопределенности

Поэтому для управленческих решений финансового характера в инфляционной среде характерна определенная специфика. Она задается прежде всего четким представлением основных процедур и инструментов деятельности, которые в наибольшей степени подвержены влиянию инфляции, а также тех проблем, которые в связи с этим возникают. Основные решения финансового характера, имеющие критическое значение для предприятия, носят чаще всего долгосрочный характер и связаны с выбором инвестиционных проектов.

Такой выбор основывается чаще всего на расчете прогнозных величин чистого приведенного эффекта. Качество расчета зависит от точности прогноза денежных поступлений и величины задаваемого менеджером приемлемого уровня эффективности инвестиций. При расчетах необходимо применять модифицированную ставку дисконтирования, содержащую поправку на прогнозируемый уровень инфляции, и при прочих равных условиях отдавать предпочтение проектам с коротким сроком реализации.

На Студопедии вы можете прочитать про: Принятие инвестиционных и финансовых решений. Подробнее.

инвестиции в недвижимость Методы обоснования финансовых решений Бузова Ирина Анатольевна Данный автореферат диссертации должен поступить в библиотеки в ближайшее время Диссертация - руб. инвестиции в недвижимость Методы обоснования финансовых решений: Теоретические основы инвестирования в недвижимость 11 1. инвестиции на рынке недвижимой собственности и их отличительные черты 11 1.

Основные тенденции и особенности развития рынка недвижимости как сферы инвестиций 52 Глава 2. Методы обоснования инвестиционных и финансовых решений при инвестировании 2. Анализ денежных потоков и его использование для обоснования инвестиционных и финансовых решений 74 2. Методические аспекты формирования ставки дисконтирования и определения нормы прибыли инвестиций в недвижимость 90 2.

Методы обоснования инвестиционных и финансовых решений и особенности их применения для обоснования решений об инвестировании в недвижимость Заключение Приложения Введение к работе Актуальность темы. Инвестиционные процессы играют ключевую роль в рыночной экономике. Практика мирового развития показывает, что именно эффективность инвестиционной деятельности, осуществляемой на принципах самофинансирования, окупаемости и рентабельности, является одним из важнейших факторов экономического роста.

Формирование в России хозяйственной системы, основанной на многообразии форм собственности и преобладании рыночных механизмов саморегулирования экономических процессов, создает условия для существенного расширения инвестиционной деятельности, что неизбежно связано с вовлечением в рыночный оборот недвижимости - фундаментальной основы правовых и экономических отношений всех участников рыночной системы хозяйствования. В условиях рыночной экономики недвижимость становится высококлассным товаром, связывающим огромные финансовые ресурсы участников рыночных отношений.

В связи с этим особое значение приобретает развитие системы инвестирования в недвижимость, благодаря которой финансирование строительства реконструкции объектов недвижимости и активизации всего рынка недвижимости, в целом, происходило бы за счет привлечения свободных денежных средств, обеспечивая тем самым и интересы инвесторов.

Подробнее об основных вопросах

Методологические основы принятия инвестиционных и финансовых решений. Методы оценки денежных потоков во времени. Финансовый менеджмент требует постоянного осуществления различного рода финансово-экономических расчетов, связанных с потоками денежных средств в разные периоды времени.

Понятие сбалансированного роста компании при более точном переводе с английского языка можно сформулировать как темп устойчивого роста.

Фишером доказана теорема разделения. Его временные предпочтения важны только при выборе способа финансирования проекта. Из теоремы Фишера вытекает важное следствие: Во-первых, оценить инвестиционный проект так, как будто он финансируется полностью за счет собственных средств. В-третьих, сформировать оптимальную схему финансирования выбранного инвестиционного проекта. Однако можно воспользоваться условным разделением этих решений.

Это позволяет сформировать два практических способа реализации принципа разделения: При применении первого способа может возникнуть необходимость решить, какую структуру капитала предприятия учитывать при формировании ставки дисконтирования. Нетрудно догадаться, что все из указанных трех структур капитала между собой чаще всего различаются, а следовательно, будут иметь разную средневзвешенную цену. Расчет этого критерия проводится в соответствии со следующим алгоритмом:

Сущность инвестиционных решений

Заказать Взаимосвязь инвестиционных и финансовых решений. В каждый момент времени фирма использует средства, полученных из нескольких источников нераспределенная прибыль, эмиссия акций, заемные средства. Поскольку основной целью функционирования бизнеса предприятия будет увеличение своей экономической стоимости, соответствующие решения должны способствовать получению доходов, которые превышали бы совокупную величину всех соответствующих затрат.

Иначе говоря, при каждом управленческом решении должны учитываться все возможные затраты, в том на привлечение соответствующих источников финансирования. Рассмотренные выше аналитические методы и показатели напрямую не учитывали расходы по обслуживанию источников финансирования. При рассмотрении примеров не принимали в расчет стоимость, то есть затраты на привлечение и обслуживание отдельных источников финансирования проекта.

определение особенностей практики принятия инвестиционных и финансовых решений среди предприятий Российской Федерации;.

Характеристика рыночной - и связанной - финансовых систем. Аутсайдерская и инсайдерская концепции финансового менеджмента. Финансовый менеджмент необходимо рассматривать в контексте сложившейся финансовой системы. Финансовую систему государства образуют 4 крупные взаимосвязанные сферы: Цель финансовой системы заключается в эффективном перераспределении финансовых ресурсов от домохозяйств сбережения к фирмам инвестиции.

Взаимодействие между звеньями финансовой системы осуществляется при посредничестве системы финансовых институтов, которые перераспределяют потоки сбережений от владельцев к пользователям средств. В теории и практике финансов различают два типа финансовых систем: Рыночная система - - характеризуется: К странам с рыночной финансовой системой относятся США, Великобритания и другие англосаксонские страны.

Связанная финансовая система — - — основывается на: Характерна для стран континентальной Европы, Японии. В зависимости от типа финансовой системы различают две концепции финансового менеджмента: Общие принципы принятия инвестиционных и финансовых решений остаются неизменными.

Практика принятия инвестиционных решений в российских компаниях

Деятельность государства на инвестиционных рынках: Инвестиционная сфера играет ключевую роль в формировании воспроизводственных процессов как на уровне экономики в целом, так и на региональ-ном уровне. Переход к экономике рыночного типа связан с распадом существовавших ранее способов организации воспроизводства. Если резкое разрушение системы инвестирования, существовавшей прежде в рамках централизованно управляемой экономики, произошло в относительно сжатые сроки, то процесс формирования новой системы воспроизводственных отношений представляет собой длительный и сложный процесс, в ходе которого возникают новые струк- .

Понятие финансовой системы. Характеристика рыночной (Market-based System) и связанной (Bank-based System) финансовых систем.

Решения инвестиционного характера и логика их обоснования Принято выделять три блока группы решений инвестиционного характера: Классификация решений инвестиционного характера Инвестиционные решения первого блока предопределяются тем обстоятельством, что инвестор например, предприятие чаще всего имеет несколько инвестиционных возможностей — в этом случае может возникнуть проблема выбора. Во второй блок входят два типа задач: В третьем блоке речь идет о пространственной, временной и про-странственно-временной оптимизации.

В первом случае подразумевается ситуация, когда инвестиционные возможности текущего года Превышают возможности финансирования; во втором — ситуация, когда совокупность проектов может быть распределена во времени; в третьем — ситуация, когда оцениваемые проекты необходимо упорядочить как в рамках смежных лет, так и погодовых ограничений на доступные объемы финансирования. Принятие упомянутых решений инвестиционного характера выполняется с помощью специальных критериев, в основе которых заложено представление инвестиционного проекта в виде денежного потока.

Рассмотрим логику этого представления. Под инвестиционным проектом мы будем понимать совокупность инвестиций и генерируемых ими доходов. С формальной точки зрения, любой инвестиционный проект зависит от параметров, которые в процессе анализа подлежат оценке и нередко задаются в виде дискретного распределения, что позволяет проводить имитационное моделирование. В общем виде инвестиционный проект представляет собой следующую модель: Сделаем несколько пояснений к модели.

Для реальных инвестиций обычно исходят из предположения о конечности проекта, т. Что касается финансовых инвестиций, то ситуации, когда приток денежных средств бесконечен, здесь встречаются гораздо чаще например, инвестирование средств в бессрочные облигации.

Оценка финансовых решений

Задачи исследования анализ теоретических аспектов формирования инвестиционного бюджета компании и оценки затрат на капитал; обзор иностранных исследований, посвященных рассматриваемому вопросу; анализ практики принятия инвестиционных и финансовых решений российскими компаниями; выявление факторов, влияющих на выбор критериев оценки инвестиционных проектов и применяемых компанией способов определения затрат на капитал.

История эмпирических исследований , ; , , . Развитие технологий Раскрытие несовершенства - методов оценки Переход к использованию методов на основе дисконтированных потоков платежей. Выбор критериев оценки инвестиционного проекта Методология анализа факторов Определение потенциально значимых факторов; Отсутствие мультиколлинеарности в выборке; Построение моделей бинарного выбора: Вероятность выбора моделей, учитывающих временную стоимость денег; Вероятность выбора того или иного критерия инвестиционной эффективности; Исключение незначимых переменных; Выбор наиболее качественной модели.

Классификация решений инвестиционного характера Инвестиционные.. Что касается финансовых инвестиций, то ситуации, когда приток денежных .

Анализ инвестиционных и финансовых решений с. Ожидаемая стоимость цена капитала определяется по прогнозным данным и используется в целях разработки финансовой стратегии , принятия инвестиционных и финансовых решений. Это основное назначение стоимости капитала как экономической категории. Она предназначена российским финансовым менеджерам , то есть тем, кто изо дня в день решает нелегкие и многочисленные вопросы финансового управления на российских предприятиях.

Она, безусловно, окажется полезной и всем тем, кто сегодня отвечает за управленческие решения в качестве руководителей. В книге отражены новейшие подходы к выработке и принятию инвестиционных и финансовых решений.

Ключевые регуляторные и технологические тренды в индустрии частных инвестиций